A continuación del Gobierno de Cerezo, se convocan elecciones para finales de 1990, siendo los partidos contendientes los siguientes:
- DC postuló a Alfonso Cabrera y a Marco Antonio Villamar Contreras, dirigente revolucionario.
- UCN volvió a postular a Jorge Carpio Nicolle y a Manuel F. Ayau para vicepresidente.
- Movimiento de Acción Solidaria (MAS), de reciente creación postuló a Jorge Serrano y a Gustavo Espina Salguero.
- El Partido de Avanzada Nacional (PAN) a Alvaro Arzú y a Fraterno Vila.
Efraín Ríos Montt no pudo participar con su recién creado Frente Republicano Guatemalteco (FRG), lo que fortaleció al MAS. Esta elección demostró el debilitamiento de la Democracia Cristiana y la desaparición, como fuerzas políticas importantes, de los partidos tradicionales MLN y PR. Los resultados de las dos vueltas fueron así:
Desde los primeros meses de 1995 se iniciaron los esfuerzos de los partidos para las elecciones generales de fines de año. El MAS había desaparecido a consecuencia del Autogolpe de Serrano en 1993. Nuevamente Ríos Montt, pese a ser el presidente del Congreso, electo en 1994, no logra su inscripción como candidato, por lo que impulsa una nueva figura, Alfonso Portillo Cabrera. Los demás partidos más antiguos forman una alianza y surge una nueva opción, de izquierda moderada, donde se agrupan los existentes movimientos sociales populares previos a la salida de la clandestinidad de la URNG, se trata del Frente Democrático
Nueva Guatemala (FDNG).Los partidos más fuertes fueron los siguientes:
PAN postuló de nuevo a Alvaro Arzú, acompañado por Luis Flores Asturias.
FRG con Alfonso Portillo y el coronel Carlos Aníbal Méndez
La coalición DCG-UCN-Partido Social Demócrata nominó al excanciller Fernando Andrade Díaz-Durán y Lizardo Sosa.
El FDNG postuló a Jorge González del Valle y Juan Léon, dirigente indígena, como 
vicepresidente.
Los resultados fueron muy reñidos en segunda vuelta, venciendo Arzú gracias al masivo voto metropolitano.
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